威九国际【515 专题】关于“投资者教育”与“证券投资咨询”业务边界的区分近期，一些社会机构以“投资者教育”为名，线上或线下广泛招收学员，在教学证券分析相关知识的同时，提供具体证券、证券相关产品及证券市场的分析结论、走势预测或者明确的操作性建议，直接影响投资者交易行为，在直接或间接从中获取经济利益。有的“老师”使用实时证券交易行情、上市公司，近期披露信息，以课后问答的形式向学员提供股票交易操作具体建议，貌似以“教学”为名，行解盘荐股之实，试图规避证券投资咨询业务相关监管规则。这些行为实际超出了投资者教育的业务范围，属于变相非法从事证券投资咨询业务。
证券投资咨询业务，是一项法定特许经营的证券业务。《证券法》第 160 条规定：“从事证券投资咨询服务业务，应当经国务院证券监督管理机构核准；未经核准，不得为证券的交易及相关活动提供服务。”
证券期货投资者教育，则是一项面向社会公众，提供证券期货知识普及、风险提示等的公益性服务活动，无须经专门行政许可，但需遵守中国证监会对开展投资者教育活动的相关规定。
根据《证券威九·国际(中国)官方网站、期货投资咨询管理暂行办法》（证委发〔1997〕96 号，以下简称《暂行办法》）将投资咨询业务定义为“为证券、期货投资人或者客户提供证券、期货投资分析和预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动”。
根据《证券期货投资者教育基地监管指引》（证监会公告〔2018〕5 号），投资者教育“包括证券期货知识普及、风险提示、法规政策咨询等投资者教育服务，不能涉及具体投资建议”。因此，相关机构或个人在向投资者提供服务的过程中，形成有关具体证券、证券相关产品及证券市场的分析结论、做出走势预测、或向投资者或者客户提供投资建议的，无论其业务如何命名，均属于从事证券投资咨询业务的持牌业务范畴。
从事证券投资投资咨询业务，应当严格遵守有关法律威九·国际(中国)官方网站、行政法规和我会相关规定，遵循客观、公正和诚实信用原则，为证券投资人或者客户提供有关咨询服务，具体包括发布证券研究报告、证券投资顾问服务等基本形式。
开展投资者教育活动，应当遵守中国证监会相关规定及自律规范，可以向投资者宣传证券政策法规，普及证券投资知识和投资技能，解释证券产品、业务及其风险特征，展示证券市场违法违规行为案例，解读宏观经济政策与行业发展动态，指导投资者权利行使、诉求处理及纠纷解决等威九·国际(中国)官方网站。
根据监管要求，投资咨询机构的关联机构、证券公司投股人员在从事投资者教育活动中，应当做好不同业务主体间的业务和风险隔离，确保各主体独立、合规经营，并作好合规留痕。严禁以“投资者教育”活动名义，非法从事证券投资咨询业务。
