威九·国际(中国)官方网站未来几年证券行业是投资机会吗？三大纬度帮你看透目前我们的证券市场收入主要来源于客户股票和债券的交易手续费，像现在的基金规模越来越大也是间接增加证券行业的手续费收入。还有其他一些收入占比相对较小，比如公司上市或者增发股票债券的收入、投研报告收入、资产管理收入等等。
未来几年看证券行业好不好，主要就是看交易手续费收入的未来增量。主要有三大增量，都有很广阔的空间：
房住不炒的大背景下，未来会有更多资金从房地产市场转移到证券市场。过去居民大部分资产都锁在房地产资产中，未来要拉动消费、促进内循环，房地产在居民资产的占比一定会越来越低，相对应的证券资产的占比就会越来越高！
随着利率不断下行，固收类理财逐渐退出市场，P2P理财的出清，人们投资理财的意识和需求却越来越高，想要获得超额收益，证券市场从发达国家100多年历史来看威九·国际(中国)官方网站，证券市场是重要的投资工具。近几年基金的规模不断创新高，尤其是90后开始，逐渐地接受基金理财。到今年9月底，国内公募基金总规模达到23.9万亿元，较去年底猛增超4万亿，百亿以上规模基金不断出现，未来几年相信还会不断快速增长。这都是长期利于证券市场发展。
随着我们经济稳健发展，疫情管控非常高效，吸引了越来越多的境外投资者投资我们的证券市场。随着沪港通、深港通的推行，外资的占比和活跃程度越来越高。再加上我们的强国之路建设国际化大金融是必走之路，对外资的开放程度会越来越高。
这三大增量资金源源不断的涌入都会利好证券市场。这有点像淘金的故事，大家都纷纷去淘金，能不能找到金矿金因人而异，但是确定性的是大家都去淘金都要买铲子，这样的话卖铲子的人赚钱就是确定的，同样的大家都来证券市场淘金，证券公司呢就好比是卖铲子的，只要交易活跃，我们赚不赚钱他都赚钱。
互联网科技的发展也帮助证券行业极大的降低了成本和提升了效率，大家手机动动手指就交易了，不需要这么多物理网点，也不需要这么多前台。这物理网点成本和人力成本就极大的降低了。但是互联网的极大发展也让证券公司的竞争更加激烈，大家都突破了地域限制，都可以全国拓客，导致交易手续费不断降低，这对普通投资者是好事，我们的交易成本极大的降低，我记得十年前刚工作时我开的第一个证券账户交易佣金是千分之几，现在基本都是万分之二左右，差了十倍！
我们都听过一句话，三年不开张，开张吃三年。就是熊市市场惨淡的时候，大家都不交易，证券利润就大幅缩水甚至亏损，但是当市场行情火爆的时候，证券的收入就暴涨，也就是所谓的三年不开张威九·国际(中国)官方网站，开张吃三年。包括像银行、保险、地产这些金融板块都呈现周期性，经济繁荣的时候，企业和个人的收入高速增长都利好金融行业，包括钢铁、煤炭等重工业和能源行业也都呈现明显周期性。与此相反的是消费、医药行业受经济景气度包括经济周期的影响相对较小，属于抗周期行业。
但是对于强周期行业，PE估值就不太好用了，证券行业行情好时利润甚至几倍、几十倍的增长，PE也会因为利润的大幅增加而急速降低，你以为这个时候PE很小很适合投资，结果这时可能是行业利润增速的最高点。相反的当PE市盈率很高甚至企业亏损没有PE时威九·国际(中国)官方网站，可能马上经济就要触底反弹，反而是入场的机会，所以周期行业只看PE很可能会变成投资的反向指标。
周期行业估值看市净率PB更靠谱！PB市净率就是用股价除以每股净资产，比如PB=10，意思就是以公司净资产十倍的价格买它的股票。周期行业利润波动很大，但是净资产的增长一般比较稳定。
证券行业从历史来看2015年4月市净率达到最高4.85，我们知道2015年是疯狂的牛市。最低位置是2018年10月PB是1.05，通过估值的评估我们就会避免在最疯狂、最贵的时候介入，通过估值能帮助我们在一定相对安全边际较高的位置布局。
从过往十年来看，证券行业市净率PB在1.85是一个比较适中的位置，目前是1.70，历史上近十年有30.42%的时间比现在便宜。如果能定投配合低吸的方式去配置安全边际还是比较高的。
我们都说投资是逆人性 的，怎么体现逆人性，就是市场包括媒体新闻、身边的人都在讨论一个东西的时候，你不要跟着一起兴奋，要居安思危！相反的，一个板块或者行业因为长期没有起色、被人逐渐淡忘，甚至大家对它怀疑、没有信心的时候，你要坚定自己的逻辑和信念。
当你看到一个让你兴奋的好消息时，要问自己一个问题：长期10%的人赚钱，基金长期50%的人赚钱，这个好消息现在天下皆知，凭什么你看到了会赚钱？当你能说服自己内心时再去投资。要么你比别人知道的快，要么你比大多数人想到的更多，否则热点信息就是无价值的。
金融几大板块现在都比较冷，大家都去关注大热的新能源、军工等板块，从情绪面上长期来看慢慢布局冷却的甚至冰冷的无人问津，但是长期逻辑又较好的板块，收益相对于风险的性价比就会更高。
如果一个行业前景很好，估值也有安全边际，情绪面上又比较平稳，细水长流慢慢布局，剩下的就是拼耐性了。追涨杀跌的行为等同于拔苗助长，播种和收获从来都不在一个季节。
